中信证券发布：维持阿里巴巴港股/美股“买入”评级目标价160港元/165美元

7月7日，中信证券发布研报称，6月季度，伴随着宏观经济修复和降本增效战略的推进，阿里巴巴基本面出现回暖迹象。该行小幅上调公司2023-25财年非美国通用会计准则盈利预期至1299亿元/1476亿元/1625亿元。同时，预计公司盈利端将在6月季度触底。本行认为，在行业监管政策持续释放积极信号以及公司基本面修复的预期下，压制公司估值的因素有望得到缓解。该行对公司中长期数字业务服务能力保持相对乐观的态度，维持公司港股及美股“买入”评级，维持美股/港股目标价165美元/160港元。

据悉，6月底，中信证券也发布研报称，维持阿里巴巴“买入”评级，目标价160港元。在多方的共同努力下，天猫2022年618活动整体销售情况良好。此外，随着供应链和快递能力的恢复，4-6月份以来，公司电商平台销售额呈现环比回暖趋势，市场对电商增速放缓的担忧有望逐步缓解。报告显示，2022年618活动期间，该行追踪的天猫40个主要品类(截至6月18日)累计GMV同比增长6%。

针对商家资金回笼、库存，天猫积压等业务痛点推出涵盖金融/流量补贴、物流疏通等25项扶持举措；对于消费者来说，平台调整时间节点优化用户体验，增加折扣刺激消费需求。该行表示，在宏观回暖趋势下，公司电子商务、云计算等业务表现也有望在2022年逐步恢复。从长远来看，阿里巴巴仍将是中国数字智能化进程的重要参与者。云计算、AI、智能驾驶等底层技术布局良好，上层应用开发潜力领先。虽然目前的市场估值反映了公司短期的悲观预期，但当外部市场环境改善时，长期的科技价值有望被重新认识。

截至记者发稿时，阿里巴巴港股报116.7港元，跌0.26%，成交3467.51万股，成交额40.28亿港元，总市值2.53万亿港元。截至7月6日美股收盘，阿里巴巴收于119.12美元，下跌0.84%，成交量2022.27万股，成交额23.8亿美元，总市值3229.24亿美元。